由于近期美国垄罩在经济衰退的疑虑之中，美股在2日出现下跌的情形。部分投资人为了规避风险，选择将资金注入日圆市场，导致日圆疯狂升值，影响了日本股市的表现。有分析师指出，目前日经指数已经连续第3个交易日出现跌势，并创下了日本史上最大单日跌点纪录，甚至一度触发“熔断机制”。对此，瑞银公司的全球财富管理区域首席投资长 Kelvin Tay认为，日本股市抛售股票的情形，很可能会持续发生。
根据《日经新闻》报导，大阪交易所的日经指数在当地时间5日下午13点30分左右，跌幅高达8%，直接跌停，甚至触发“熔断机制”，暂时停止交易。没想到，在恢复交易后没多久，14点30分又再次触发了“熔断机制”，显示仍有大量日经指数期货尝试卖出。
截至收盘为止，日经225指数一共暴跌12.40%、跌4451.28点，以31458.42点作收，是自8月1日起连续第三个交易日走跌。该报导称，此次日经225指数跳水的跌幅已经超过了1987年10月20日崩跌3836点的纪录，创下日本史上最大的单日跌点纪录。日经指数在经过连续三个交易日暴跌后，总计减少了7643点。
但另一方面，截至日本股市在当地时间5日下午15点收盘为止，日圆兑美元的汇率则飙升了2.93%，来到142.29日圆兑换1美元，甚至一度出现142.15日圆兑1美元的比例，是近7个月以来的最高水准。该报导指出，与日本股市不同，日圆兑美元的汇率已经连续4个交易日走升。
《CNBC》报导称，在日本中央银行将基础利率上调到0.25%并削减日本公债购买量后，日圆就呈现持续上升的趋势。但由于日本股市受到贸易公司与出口导向公司主导，在日圆升值的情况下，这些公司的获利相对就会减少，进而影响了日本股市的竞争力。
Tay接受《 CNBC》访问时表示，在过去两年的时间内，造成日本股市持续上涨唯一的原因，就是日圆一直表现的十分“疲软”。但现在情况发生逆转，因此越来越多投资者选择退出日本股市。 Tay分析指出，日本一直都有一种名为“日圆套利交易”的投资方式，在日圆表现疲软，且日本央行利率为零或是负值时，有部分投资人会以借日圆的方式，将资金用于投资那些外国高收益率的资产。
Tay以日本央行零利率时举例，称如果在这时借入日圆并投资美国，就能赚取5.25%的利息差。但随着联准会暗示降息以及日本银行升息的影响，两国之间的利率差距将会缩小，让“日圆套利交易”对投资人的吸引力下降，奠定日圆升值的基础。
Tay认为，目前日圆兑美元的汇率可能爬到143左右，但随着越来越多投资人将海外资产转回日本国内，汇率有可能升到135上下。届时，日本股市将会面临“更庞大的压力”。
日经指数截至5日收盘为止，下跌4451.28点，刷新历史纪录。图：翻摄自 Google财经
