中国多处地方都爆发“烂尾楼”抗议集会，房地产泡沫化已严重冲击到地方财政经济。图：翻摄自李老师不是你老师 X（前推特）账号

曾经推动中国经济蓬勃发展的房地产市场，近年来却陷入低迷，且持续恶化。外媒指出，随着各地过度开发导致供过于求，大量住宅与商业大楼长期闲置，全国出现许多“鬼城”，目前估计空置的住房数量多达6500万至8000万套，为中国经济带来沉重压力。

《新闻周刊》报导，购置房产在中国被视为稳健的投资选项，许多家庭将近七成的财富投入房地产。然而，随着投机氛围长期累积，市场泡沫在2020年前后逐渐破裂，大量开发案因此停摆，造成数百万套住宅未完工、数千万套房屋闲置，市场信心大受打击。

麻省理工学院技术与城市规划副教授莎拉·威廉斯(Sarah Williams)分析，供需失衡的根源在于政府长期鼓励开发商大量兴建住宅，而银行也乐于提供贷款，形成“借新还旧”的恶性循环。她指出，这种运作模式仿佛“庞氏骗局”，开发商不断借由新资金偿还旧债，但真正的市场需求却无法支撑这样的扩张。

尽管部分地区开始吸引居民迁入，但遍布全国的空置房屋数量依然惊人，最著名的案例之一便是内蒙古自治区的鄂尔多斯市康巴什区。该区最初规划可容纳约30万人口，然而实际入住率却不到一成，成为中国“鬼城”代表之一。

天津的于家堡金融区也被外界视为开发失衡的典型。该区曾被誉为“中国曼哈顿”，拥有宽敞的林荫大道与现代化的办公大楼，但自2010年代初期落成后，却始终无法吸引企业与居民进驻，至今仍是座空城。

此外，雄心勃勃的“雄安新区”计划也未能幸免。中国政府斥资6100亿人民币（约新台币2.7兆），打造这座国家级经济特区，高楼大厦林立，但如今街道冷清、人烟稀少，反映出建设计划推进缓慢，以及市场需求不足的困境。

威廉斯警告，尽管如杭州天都城等大型开发案令人惊艳，但真正让人担忧的，是遍布中国各地的无数“小型鬼区”。她表示，这些无法被妥善利用的建案，代表了资源错置与过度投资，许多购房者恐无法回收成本，甚至面临财务困境。

她进一步指出，随着房市泡沫持续扩大，未来恐怕会对中国经济产生巨大的连锁效应，问题若未获妥善解决，将为中国经济前景蒙上沉重阴影。