2004年8月26日，上海期货交易所的交易员正在工作。(Liu Jin/AFP via Getty Images)

在中国经济整体下行的背景下，期货行业正面临前所未有的经营压力。曾被称为“期茅”的行业龙头永安期货近日披露的业绩数据，凸显了整个行业所面临的严峻挑战。

近日，永安期货公布了2024年年报和2025年一季报。据2024年年报显示，公司实现营收217.35亿元（人民币，下同），同比下降8.76%；归母净利润5.75亿元，同比下降21.07%。

这已是永安期货连续第三年营收下滑，且下滑幅度有扩大趋势。自2022年起，公司营收便呈现下降态势，2022年营收为347.75亿元，较上一年减少8.10%；2023年这一数据进一步下滑至238.23亿元，同比下降31.50%。

进入2025年，永安期货的业绩并未止跌。一季度报告显示，公司实现营业收入22.77亿元，同比骤降47.51%；净利润仅为929.45万元，同比暴跌88.08%。公司在一季报中解释称，业绩下滑主要受子公司部分存续场外衍生品业务因市场波动产生亏损影响。

永安期货的困境并非孤例。中期协数据显示，2024年中国期货公司净利润为94.71亿元，同比下滑4.1%，已连续三年下降。

目前，近35家期货公司公布了2024年度经营数据。在净利润超过1亿元的17家公司中，仅有8家公司实现了净利润同比增长。根据期货公司财报，交易所佣金返还减少、低利率环境压缩利息收入、行业竞争加剧等因素，使传统经纪业务收入萎缩，行业进入“增产不增收”周期。

期货公司业绩下滑主要受多方面因素影响。首先，传统期货经纪业务受到交易所返还政策调整、行业竞争加剧的影响，收入持续萎缩。永安期货2024年期货经纪业务收入为10.98亿元，同比下降3.78%，市场份额也从2023年的2.80%下降至2024年的2.38%。

其次，低利率环境下，非银同业和对公存款利率逐步下降，导致期货公司保证金的利息收入大幅减少。加之互联网金融和交易咨询等业务监管趋严，进一步压缩了期货公司的盈利空间。