美国联储局减息无期，长期的高利率环境再加上贸易战引发的经济收缩，开始对各行业产生冲击。其中，作为“百业之母”的银行业所受到的影响不容忽视。标普全球市场财智的统计指出，今年第一季度，美国“频繁亏损”的银行数目(包括商业银行、储蓄银行及储蓄贷款协会)达到235家，较一年前的160家大增46.87%！

最新的经济分析模型亦显示，截至5月底美国大多数产业的信用违约风险都有所上升，而当中金融行业的违约几率中位数预测，由3月底时的0.4%暴增至2.3%，短短两个月内大增4.75倍。

标普所提到的“频繁亏损”定义，是指在过去8个季度中至少有一半时间(即4个季度)录得亏损。截至3月底，这些频繁亏损银行于过去两年合计累积49.7亿美元(约387.66亿元)的亏损额，较2024年第四季时的45.6亿美元有所增加，其中主要亏损来自旗星银行(Flagstar Bank)。所幸的是旗星银行的母公司今年3月已更换管理层，并取得一系列融资，并预期集团于今年第四季开始可以扭亏为盈。

事实上，导致银行亏损的原因，不外乎贷款违约率上升、持有的债券价格贬值导致资产负债表失衡等，比如两年前的硅谷银行(SVB)爆雷事件。此外，由于美国整体利率长期高企，过去靠相对高息吸引客户存款的小型银行，亦面临存款流失，因为许多人都把资金用来买美国国债或其他收息产品，变相打压了小型银行的生存空间。

此前，多位联储局官员都表明了减息门槛愈来愈高，若长此下去，势必会令更多银行亏损。而所幸的是，美国总统特朗普正不断施压要求联储局减息，并且打算提名“鸽派”的新任联储局主席，于明年中接替即将退任的鲍威尔。

与此同时，特朗普政府的宽松监管立场，亦有助于银行业并购自救。于本季度，至少有4家频繁亏损银行完成了合并或被收购。

根据标普的RiskGauge模型，美国金融行业的信用违约几率过去两个月急升，主要是由于人寿健康保险公司、财产及意外保险公司的风险增加。而多数保险公司都大量投资于包括美国国债内的固定收益资产，可能是导致违约几率上升的原因。

RiskGauge模型主要透过市场交易数据、基本信用风险等因素计算出潜在的违约风险。