比亚迪发动中国电动车价格战，并日益升级之际，中共陷入困境。而分析认为，这场行业洗牌刚刚开始。图为堆放于中国苏州港太仓港区国际货柜码头的比亚迪电动车。(AFP)

中国电动车价格战加剧，已导致股价下跌并让北京陷入困境。尽管中共试图遏制比亚迪（BYD）主导的降价潮，但分析指出，需求疲弱与产能过剩将压缩利润，这场行业洗牌恐怕才刚开始。

据彭博社报导，目前中国汽车业产能利用率仅49.5%。即便制造商数量去年首度缩减，市场仍供过于求。美银分析师约翰‧墨菲（John Murphy）预测，未来将出现“大规模整并”。

比亚迪近期将最便宜车型起售价压至55,800元人民币（约7,771美元），引发汽车股普遍下挫。中共党媒《人民日报》也警告称，廉价低品质产品恐损害“中国制造”汽车在国际市场声誉。

消费者表面受惠于降价，但价格频繁波动已削弱信任感，且车企为削成本恐压缩品质与售后投入。中国社交平台已有声音质疑“为何不再等等，可能更便宜”。

北京上周召集车企高层会议，要求“自律”，不得亏本销售或“不合理”降价，并关注“零里程二手车”问题——即未上牌新车以二手车方式出货，藉以虚增销量。

比亚迪被普遍视为价格战主导者。汽车顾问约亨‧西伯特（Jochen Siebert）称其意图垄断市场、逼退对手，但此举也引发外界对倾销、经销商与供应链压力的担忧。

根据AlixPartners报告，2024年已有16家新能源车品牌退出市场，另有13家新创出现。尽管中国市场规模庞大，增速放缓迫使车企将抢占市占率作为首要任务。吉利与百度合资的集度汽车，上市一年便缩减产能、寻求新融资，成为整并浪潮缩影。

AlixPartners顾问张艺超表示，若龙头车企率先降价，其他厂商不跟进恐被市场淘汰；加上出口不确定性升高，整体产能压力愈发沉重。

尽管中国车厂大举出口，但效果有限。西伯特表示，美国市场几乎全面关闭，日韩可能会对中国车企涌入设限，俄罗斯市场也日益艰困，“东南亚则机会不再”。

供应链金融风险同样浮现。比亚迪去年底要求供应商降价，引发外界质疑其通过供应链融资隐藏债务。GMT Research估算，其实际净债务高达3,230亿元人民币，远高于官方披露的277亿元。

经销体系也遭冲击，自4月以来，已有两省的比亚迪经销商集团倒闭。