新云端公司拿来图形处理器（GPU）当做巨额贷款的抵押品。（路透）

英国金融时报报导，华尔街金融机构已对一批所谓的新云端（neocloud）科技公司贷款超过110亿美元，担保品是他们所拥有的当今全球最热门的商品：辉达（NVIDIA）的人工智能芯片。

黑石集团（Blackstone）、品浩（PIMCO）、凯雷集团（Carlyle）和贝莱德（BlackRock）在内的公司一年来创建获利匪浅的新债务市场，向这些新云端公司提供放款。这些公司为开发AI产品的科技业者提供云端运算服务。

CoreWeave、Crusoe和Lambda Labs都属这类新云端公司，他们已取得数以万计的辉达高性能图形处理器（GPU），这些芯片如今也拿来当做巨额贷款的抵押品。

这种狂热的交易方式展现硅谷由纽约金融家支持下蓬勃发展的GPU经济。不过，金融时报提醒，其成长之速，也引发了对高风险贷款、循环融资以及辉达对AI市场垄断的疑虑。

辉达将芯片分配给新云端公司，华尔街金融业也因此有信心对这些公司提供数十亿美元的贷款，这些贷款用于采购更多辉达芯片。辉达既是新云端公司的投资人，也这些公司的供应商。

不过，有人质疑，随着更先进芯片版本问世，或是当前对AI巨额支出开始减少，这些充做抵押品的芯片可能贬值。

总公司设于纽泽西州的CoreWeave是最大的新云端公司。该公司宣称自己是北美最大的辉达GPU未上市营运商，拥有超过45000颗芯片。

CoreWeave的债务是由辉达GPU存货为担保，筹得资金则用于采购更多芯片。该公司计划今年内在美国和亚洲设立28个数据中心，是去年初规模的九倍。

CoreWeave融资的杠杆率极高。知情人士向金融时报透露，CoreWeave在2023年8月头一次首笔23亿美元的债务融资时，年收入仅2500万美元，且税息折旧及摊销前亏损约800万美元。但今年营收飙升至20亿美元。

新云端公司完全仰赖和辉达的合作关系。举例来说，CoreWeave是辉达的“优先合作伙伴”。不过，该公司未来成长仍要看能否同样取得辉达更新的Blackwell芯片。