《日经新闻》指出，对于2025年日圆兑美元之汇率行情，多数外资投行认为，将维持低于一美元兑130日圆的趋贬水准。预测称受美国候任总统川普的政策影响，通膨压力仍存在，美国降息速度放缓，日本与美国的利差恐难缩小。示意图

据《日经新闻》指出，对于2025年日圆兑美元之汇率行情，多数外资投行认为，将维持低于一美元兑130日圆的趋贬水准。预测称受美国候任总统川普的政策影响，通膨压力仍存在，美国降息速度放缓，日本与美国的利差恐难缩小。

至明年底的日圆汇率，日本主要投行预测约为一美元兑140～160日圆区间。其中，最高为英国汇丰（HSBC）的160日圆，认为明年仍有众多不确定性，美元兑日圆较强势；而最低为摩根士坦利的138元，认为美国经济将于2025年上半放缓。

其他投行像是瑞穗银行则预测为156日圆，三菱UFJ银行预测148日圆，三井住友银行预测143日圆，野村证券预测140日圆。理由不外乎与美国、日本明年的利差可能受到联准会（Fed）、日本央行的利率政策态度、及川普关税政策的影响。

也有观点认为，投机者态度的改变，正减弱抛售日圆的压力。在欧洲央行（ECB）和瑞士央行皆推进货币宽松下，作为瞄准利息差收益的“套利交易”的融资货币，选择瑞士法郎等的动向正在加强。

不过，较少观点认为，明年日圆会像今年七月底那般突然出现急贬。今年七月底，日圆一度贬至161.90日圆区间，尔后九月因对美国经济放缓的警觉，及联备会降息预期增强等原因，一度升值至139.50日圆区间，创下自去年七月以来的升值最高水准。而较多认为，由于明年一月就任总统的川普所倡导高关税、遣返非法移民等政策影响，日美的利差难以大幅缩小。

关税将抑制便宜的海外产品进口，进一步推高国内商品物价；而遣返低工资的外国劳动力，将使劳动力短缺、导致工资上涨。由于通膨可能复燃，市场警觉，联准会降息步伐势必会放缓。瑞穗银行首席市场经济学家唐镰大辅表示，尽管川普落实政策的认真程度和时间表尚不明朗，但美元升值压力确实存在。