很多人担心加征关税会让通胀再度抬头﹐但到目前为止，这种情况并未发生，这多少有些令人意外

数月来，许多甚至几乎所有经济学家都预测，由于川普（特朗普）政府加征关税，通货膨胀会再度出现。这些关税并非小幅上调，而是大幅提高，将打破战后70年来低关税的局面。所有经济理论都表明，美国企业和消费者为进口商品支付的新增关税，会导致价格上涨。

令经济学家们尴尬的是，物价上涨的情况却一直未出现。

上周公布了消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）的数据，这些数据再次表明，通胀压力尚未消除，但已降至四年来的最低水平。关税似乎未对通胀产生任何影响。

消费者价格指数（CPI）同比上涨2.37%。

粘性价格指数（sticky-price index）同比上涨3.15%，虽然偏高，但已降至疫情封控后的最低水平。

PPI同比增长2.64%，虽然高于目标值，但仍有显著改善。

若不考虑年化因素，月度趋势比以往任何时候都要好，实时通胀率低于2%。

令人难以置信的是，这一切几乎就在川普就职的当天开始，我还不至于天真到认为这之间存在因果关系。可以肯定的是，川普的许多行政命令有助于降低物价，他的能源去监管、产品去监管，以及对产业的宽松政策都具有降低通胀的效应。然而，这种突然的下行趋势更有可能是因为之前的通胀已被消耗殆尽。

货币供应量直到最近才恢复到三年前的水平，之前曾出现收缩。美联储的高利率明显吸收了大量市场流动性，拜登执政时期的财政刺激已全部耗尽，数万亿美元的美元购买力被抽空，因此2025年的美元价值比五年前少了四分之一。

悲剧发生了，这令人痛心不已，但大体上已经过去了。我认为这是川普政府最幸运的巧合事件，总统可以居功，即便这功劳可能名不副实。

没关系，政治就是如此。

但很多人确实担心加征关税会让通胀再度抬头。但到目前为止，这种情况并未出现，这多少有些令人意外。许多经济学家现在预测通胀即将发生，从理论上讲这是有道理的，但就连我也开始对此心存疑虑。

关税是个烫手山芋，总得有人来拿。最终买单的要么是国内消费者、国内商家，要么是供应商，他们通过价格调整来承担相关成本。关税收入不会自动生成，必然会有支付方。

目前看来，既不是生产者也不是消费者，至少就我们所知是这样。当然，这只是目前的情况，而且这种情况有可能会变，谁也无法确定。

所有这一切都很好地提醒我们经济学的一个核心观点，而这个观点却是人人都想忘掉的。

那就是：经济学能够做出预测，但无法做量化预测，它在给出具体数字和日期方面向来表现糟糕。那些偶尔预测准确的经济学家，下次肯定会出错，而少数连续准确预测两三次的专家，第四或第五次极有可能大错特错。

经济学在定性预测（qualitative predictions）方面表现出色。即假设X导致Y，前提是Z保持不变。但是Z从来不是常数，因此，经济学无法做出可靠的定性预测。

这在当下是如此，过去也一直如此。

问题在于，这一观察结果——任何智力正常的人认为简单而不容置疑的——却与经济学作为一门专业在过去100年里一直努力做的事情背道而驰。

大多数经济学派的座右铭是：科学的核心在于预测，预测越精准，就越接近真正的科学。经济学为此追寻了一个世纪，却始终未能在彩虹尽头找到一桶金。

这种观点很好地代表了学术的傲慢。从根本上说，真正的经济学是关于人类的选择，而人类的选择难以预测。因此，经济学不可能是量化预测，其预测能力永远局限于定性分析。超越这一点可能导致经济学被视为伪科学，这也是当今社会对经济学的普遍看法。

不过，经济学家就是无法自拔。他们假装拥有能够预卜未来的水晶球而获得了太多的声望和职业发展，而所有的人类经验都表明水晶球并不存在，所以他们不断尝试预测市场走向，而这也就意味着他们一直在自毁声誉。

诚然，经济学家们在量化分析方面是准确的。关税会在某些领域和特定群体中推高价格，但具体受影响的群体却难以预测。目前看来，并未波及消费者。

这里还有一点需要说明，那就是关于通胀及其定义的问题。新的税收可能会导致价格上涨，但这与通胀不同。正如米尔顿‧弗里德曼不断强调和证明的那样，通胀始终是货币现象，更高的通胀意味着货币贬值，而不仅仅是某些商品和服务价格的上涨。

我并不支持征收关税，但请让我们客观地看待实际情况：目前还没有证据表明川普的关税推高了物价。到目前为止，关税的成本主要由进口商承担，而没有转嫁给消费者，或者可能由出口商承担了关税，他们拥有足够的利润空间，通过降低出口价格来弥补进口关税带来的额外成本。

我们目前缺乏充分的实证数据来全面解释这一现象。然而，若以预测准确性为衡量标准，曾预言结束低关税将导致经济崩溃的经济学家显然不在赢家之列。迄今为止，这一事实为我们提供了一个重要的教训：经济学家们应该谦逊一点。

作者简介：

杰弗里‧塔克（Jeffrey A. Tucker）是总部位于德克萨斯州奥斯汀（Austin）的布朗斯通研究所（Brownstone Institute）的创始人兼总裁。他在学术界和大众媒体上发表了数千篇文章，并以五种语言出版了10本书，最新著作是《自由抑或封锁》（Liberty or Lockdown,2020）。他也是杂志《米塞斯之最》（The Best of Mises）的编辑。他还定期为《大.纪.元;时报》撰写经济学专栏，并就经济、技术、社会哲学和文化等主题发表演讲。

原文：Where Is the Tariff Inflation?刊登于英文《大.纪.元;时报》。

本文仅代表作者观点，并不一定反映《大.纪.元;时报》立场。