投资银行TD Cowen发布报告指出，微软公司（Microsoft Corp.）在美国租赁大量数据中心算力的租约不再续约，可能反映微软对自己建设太多人工智能（AI）算力的疑虑。
TD Cowen上周五通过和供应链管道查找得知，这个OpenAI背后最大支持者已取消总计“几百个千瓩”算力的租约。此外，微软也停止转换所谓的资格声明（statement of qualifications），这类协议下一步就是正式签订租约。TD Cowen指出，这种策略与Meta Platforms Inc.等竞争对手先前用来削减资本支出的做法类似。
一旦微软缩减资本支出和数据中心建设，势必引发外界对于微软是否对需求前景转趋谨慎的疑虑。微软曾表示，本年度预计将在AI数据中心投入800亿美元，而在1月底的财报电话会议上，首席执行官纳德拉表示，微软必须持续投入，以满足“倍数成长的需求”。
针对TD Cowen的报告，微软周一发布新闻稿重申6月止本年度的支出目标不变，但未对TD Cowen报告置评。
微软发言人说：“尽管我们可能会在某些领域策略调整或放缓基础设施的建设，我们仍将在所有地区保持强劲增长。”“我们计划在本年度投入超过800亿美元于基础设施的目标仍然不变。我们正以创纪录的速度壮大，以满足客户需求。”
在大陆新创企业DeepSeek推出宣称极低成本即可媲美美国技术的开源AI模型后，投资人对微软在内科技巨人持续庞大支出深表怀疑。
TD Cowen分析师在报告中写道：“虽然我们通过供应链查找尚未获得足够的细节来完全了解此情况的原因，我们的初步反应是，这可能和微软可能处于供应过剩的状态有关。”他们强调，这只是他们单方面的解读。
在上周五的报告中，TD Cowen分析师指出，他们发现微软正逐步退缩数据中心的建设和收购规模。他们留意到，微软已让超过1百万瓩（GW）的大型场地的合约到期，并放弃了“多项”涉及100千瓩的交易。
