露口洋介怀疑中共操纵汇率，让人民币下跌具有竞争力。图：翻摄自飙捍脸书

人民币近期兑美元以外的多国货币汇率悄然下跌，引发外界关注中国是否透过“有管理贬值”策略强化对非美市场的出口竞争力。根据《日经亚洲》6月23日报导，自2025年以来，人民币兑19种全球货币汇率全面走贬，显示北京在美国市场受阻后，可能正试图转向东南亚与欧洲等地区扩大出口，并透过调控人民币实质有效汇率来创造贸易优势。

《大.纪.元;》指出，中国人民银行所管理的中国外汇交易中心资料显示，CFETS人民币汇率指数在6月13日跌至95.49，创下2020年12月以来最低点，截至6月20日仅微幅回升至95.92。该指数衡量人民币兑一篮子25种货币的加权汇率，2025年以来已累计下跌约5%，兑其中19种货币皆呈现贬值趋势。

据《大.纪.元;》报导，人民币兑欧元自2024年底以来已贬值近10%，4月底一度跌至8.44，创下近11年来新低，近期略为回升至8.2；对泰铢及东南亚多国货币亦呈现明显走软趋势。相较之下，人民币兑美元汇率则保持稳定，自2025年以来上升约2%，目前约维持在1美元兑7.18人民币的区间，波动范围控制在7.16至7.20之间。

中国人民银行的货币政策有所变动，应对美国强力出口的政策。图：翻摄自iStock

东京帝京大学经济学教授、中国货币政策专家露口洋介（Yosuke Tsuyuguchi）向《日经亚洲》表示：“北京已接受对美出口下降的现实，转而采取有效策略，通过增加对其它地区的出口来弥补这一缺口。”报导评论中共央行虽实施“有管理的浮动汇率制度”，每日设定中间价允许上下2%涨跌区间，但实际操作中人民币中间价往往与离岸市场汇率出现偏离，被视为政策意图的反映。

美国自2025年4月起对中国部分商品加征逾100%的惩罚性关税，导致中国对美出口大幅下滑。同年5月，尽管双方同意关税暂降至115%，但中国对美出口仍同比萎缩35%。在美中贸易复苏前景不明之下，中国对东南亚与欧盟市场的出口反而呈现增长趋势。数据显示，2025年4月与5月，中国对东南亚出口分别增长21%与15%，对欧盟出口则增长8%与12%。

美国财政部本月初发布半年度汇率政策报告，未将任何国家列为“汇率操纵国”，但中国大陆、德国、新加坡、越南、日本、韩国及台湾均被纳入观察名单，并新增瑞士与爱尔兰。纽约智库美国外交关系委员会资深研究员布拉德．塞瑟（Brad Sester）撰文指出，报告中提及的“算法技术调整”将提升美国在未来认定“货币操纵国”时的操作弹性，并特别提及中国为潜在对象之一。

中国山东青岛港。图:翻摄自视觉中国